文：穆兰

　　畴昔一个月来股价强势走高的联思集团，如今要转头A股了。

　　1月12日晚间，联思集团（HKSE:992）（ADR:LNVGY）发布公告晓谕，董事会已批准可能刊行中国存托笔据（CDR）、并朝上海证券往来所科创板央求CDR上市及营业的初步建议。

　　根据该建议，联思集团拟刊行新无为股, 占公司经扩大后的已刊行无为股股份总额未几于10%。所募得资金将用于时间、产物及科罚有谋略的研发，联系产业战术投资，及补没收司营运资金。

　　就在发布公告的次日，联思集团股价再度强势走高。1月13日联思集团盘中一度冲高至9.4港元，涨幅高达16.77%，最终收于8.83港元，涨幅9.69%，市值冲突千亿至1063.28亿港元，市盈率为16.66。

　　需要安然的是，在联思集团本轮股价冲高之前，其照旧转头高潮通谈。2020年12月，联思股价透彻“强势”，从月初的5.44港元沿途上探至月末终末往来日的7.32港元，股价创出近20个月新高。

　　“公司通过刊行中国存托笔据于科创板上市，成心于扩大融资渠谈，助力公司加大软件劳动、搀和云、旯旮野心参预，向智能行业垂直科罚有谋略提供商转型。”光大证券征询团队评述称，“此外，科创板增发上市，亦有助于港股存眷度显耀提高，进而抬升估值。”

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　　募资约百亿

　　继12日晚间公告后，1月13日，联思集团进一步解读了其上市筹办。

　　联思方面涌现，CDR形势初步决定采取中金动作保荐东谈主。价钱将参考那时的商场刊行价钱，筹办刊行10％的股本。

　　此前联思公告称，当今公司已刊行无为股股份总额为12,041,705,614股，本次刊行至多为1,337,967,290股本公司无为股股份。按当今9.1港币的价钱野心，融资额揣度100亿东谈主民币傍边。

　　联思最终将二次上市的认识锁定科创板，此后者恰是现时最受迎接的A股上市板块之一。根据外洋管帐师事务所普华永谈本年1月4日发布的数据自满，2020年，A股共有395只新股上市，融资总额为4719亿元，创近10年新高，IPO数目和融资额同比分散增长97%和86%。

　　其中，科创板发展飞速，其2020年IPO数目合计145宗，融资额亦名列三甲，2020年融资额高达2226亿元，在各板块中名循序一，而主板、创业板和中小板的融资额之和为2493亿元。

　　揣度2021年，些出嫁套要素均利好成本商场以及聚焦全面履行注册制的股东，A股IPO将会链接保持细致发展势头，A股IPO融资额或将再创近10年新高。普华永谈方面揣度，2021年A股多层级成本商场获取IPO企业数目将达430家到490家，融资限度为4500亿元到4800亿元。

　　联思方面暗示，转头A股科创板有其我方的原因。一方面，此举将匡助公司更好诈欺国内欢快发展的成本商场的力量，增进公司成本结构的多元优化，壮大公司可络续发展战术的资金实力。另一方面，在港股和A股同期上市，也将助力公司进一步践行“双轮回”的大政主张，增强外洋与国内两个商场的精熟贯穿，结束两个商场协同效应的最大化。

　　“咱们深信，此上市筹办将匡助联思集团更好主办中国经济高质地发展与产业数字化的期间机遇，通过不断推出改革的新IT科技、劳动与科罚有谋略，引颈和赋能中国九行八业的智能化变革，为加快中国数字经济的发展作出更大孝敬。”联思方面指出。

　　需要安然的是，科创板的定位是劳动科技改革企业，而这正与联思集团的智力匹配。

　　府上自满，当今，联思在众人共设有17处研发基地，构建了联思创投（面向将来5-10年）、征询院（2-5年）、产物职业部(1-2年)三级研发体制。聚焦于东谈主工智能、5G、云野心、旯旮野心、区块链等前沿科技，联思每年以最初100亿东谈主民币的限度参预研发，在众人蕴蓄专利及专利央求近3万件，其中5G圭臬必要专利数最初1000件。

　　“联思从创立之初就相称喜欢时间改革，九死无悔参预，缔造完善的改革体系，喜欢专利保护，喜欢产学研联结，络续取得丰硕的改革遵守，改革实力不断增强。”联思方面称。

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　　重塑价值股

　　在强势功绩扶助下，联思2020年走出了翻倍行情。

　　畴昔一年，联思集团股价曾因机构作念空大幅着落，最低为3.259港元/股。然则12月，联思股价走入高潮通谈，年度收官于7.32港元。

　　进入2021年，联思股价链接强势走高。1月12日联思集团股价报收8.05港元/股，涨8.93%，1月13日盘中一度冲高至9.4港元，涨幅高达16.77%，最终收于8.83港元，涨幅9.69%。

　　从功绩而言，尽管2020年面临重重挑战，联思集团无论营收或利润均远超预期，创下历史新高。

　　最新财报自满，死心2020年9月30日，联思集团主营业务营收一语气六个季度结束年频年增长，股东集团举座营业额初度冲突千亿元大关，达至1005亿元新高。利润方面相似推崇强劲，该季度联思税前利润达32.6亿元，净利润达21.5亿元，同比前年结束最初50%的大幅提高。

　　从近期机构预测来看，这么的增势还将络续。近日，IDC发布众人个东谈主电脑商场最新数据自满：2020年全年, 众人个东谈主电脑商场出货量同比增长13.1%，其中第四季度更同比暴涨26.1%，达到9160万台。前三大厂商中，联思集团出货量同比增速高达29%，名次保持众人第一，第四季度众人商场份额高潮至25.2%。

　　“咱们以为2021年PC商场仍然供不应求。此外，商场正在由每个家庭一个开垦回荡到每个东谈主一个开垦，独特是在熟习商场中。因此，咱们揣度PC出货量将络续强劲。”国泰君安征询团队指出。同期，国泰君安将联思集团主张价由7.70港元上调至9.40港元，主张价独特于 16.3 倍、15.9 倍和 14.8 倍 2021-2023 财年市盈率。

　　除了传统的PC业务除外，联思也在络续加快业务转型。畴昔两年来，面临席卷众人的数字化、智能化波澜，联思冷落智能化变革战术，竭力于成为九行八业智能化转型的引颈者和赋能者。

　　一方面，联思通过个东谈主电脑、平板电脑、智高手机、智能自满器等智能开垦的改革，不断得志“新常态”下东谈主们对汉典办公、学习、文娱耗尽爆发式增长的需求。

　　另一方面，公司更整合里面上风资源，一语气成就5G云网交融职业部、数据智能职业部、商用物联网职业部等部门，聚集原有在智能物联网终局、云野心、旯旮野心等范围的时间上风，为行业、企业智能化转型提供障翳“端-边-云-网-智”全要素的时间、劳动和概述科罚有谋略，并已在制造、动力、交通、训诲等多个行业，匡助国表里上百家大企业客户结束了提质增效。

　　PC业务的强势及新兴业务的崛起，令联思成为当之无愧的价值股。近日，包括穆迪、圭臬普尔和惠誉在内的三大外洋信用评级机构对子思授予投资级评级，其中，穆迪赐与联思集团“Baa3”的刊行东谈主评级。

　　在评级依据中，穆迪副总裁兼高等信贷官Gerwin Ho指出，联思集团是最初的个东谈主电脑供应商，领有弥远筹办历史及功绩增长推崇，同期该评级也研究到联思集团公司多元化及平衡的供应链散布。

　　瑞银则将联思集团2021-22财年盈利预测提高6至28%，以反馈在细致步调筹办开支下盈利的潜在高潮空间。

　　“近期九游会(中国区)集团官方网站，包括穆迪、圭臬普尔和惠誉在内的三大外洋信用评级机构对子思授予投资级评级，此外咱们还收效刊行了众人单子，并成为新的恒生科技指数启动成员，这些进展王人体现了成本商场对咱们可络续增长前程和安妥财务基础的充分认同，也大大增强了咱们以财务助增长的智力。”联思方面暗示。